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[海峡时报]新加坡公司回购股票以提升股价
2008-6-25 22:14:22
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来源: 编辑:
 
 
核心提示:
 

在目前的熊市市场,新加坡很多公司都回购股份以支持其股价。

回购股份减少了市场可流通数,因此理论上会提高股票的价格 。

在从一月份起STI(新加坡海峡时报指数)指数下降了14%的背景下,现在的价格已经很有吸引力。

Aztech Systems(益达通信设备有限公司), China Infrastructure Holdings(中翔路桥集团有限公司), Chuan Hup Holdings(泉合控股有限公司), Hotung Investment Holdings(和通投资控股有限公司), United International Securities(联合国际证券) 和 Wing Tai Holdings(永泰集团)是其中几家会定期回购股份的公司。

新加坡企业Metro Holdings(美罗集团)是最近参与到回购行列的公司,其在周一宣布将回购高达六千三百万股份,占总资本10%。如按最新的7.8元的交易价格,此次回购将需要4900万美元。

Yangzijiang Shipbuilding(扬子江船厂)在四月份已争得股东同意,决定回购总股份的10%以力撑股价。

同样在四月份,SC Global Developments(SC环球发展有限公司)计划取得股东批准回购发行总股份的10%,声称此举将予管理资产结构和现金储备更多灵活性。

这两家公司都有强烈的理由在公众面前显示信心,因为本年扬子江船厂的股价已经下降54%,而SC环球发展有限公司的股价也已下降了49% 。

Seah Kiat Seng,Millennia Investment Management(Millennia投资管理公司)的执行董事,说回购股票的公司向市场传递了积极的信号,因为它们判断自己的股票被低估了。

分析家们认为,当管理层声称投资者已过度出售股票时,通常市场会将其理解为积极的信号而导致股价攀升。

在股票回购中,公司会动用自由资金或者举债来抢购股票,但回购的股份占总股份数的比例会有个上限。

回购的股份会被取消,从而减少了发行数,也很自然的提高了剩余股票的财务比率:由于股票总数减少,股本收益会随之提高,每股收益也会提升,公司的股票对投资者也会更有吸引力。

类似OCBC的银行也回购股票,这些股票会被用作嘉奖员工业绩的奖励。这意味着他们可以不需要增发新股,以避免现有股东的权利稀释。

回购股票也向市场传递了另一个信息,即公司认为对自己持有的现金而言,目前没有更有好的投资机会。

仍在持续的次贷危机使公司为扩张而需要的融资变得更加困难,这也是很多并购案失败的原因。

Daiwa研究所研究员David Lum分析现在的资产仍然未走出困境,虽然价格已经下降,但是还没有下降到足够吸引公司的程度。

结果就是很多现金流充足的公司不会花很多钱在大的交易上,因为他们觉得进行回购可以更轻松的增加回报。

股东们当然不总是那么认为,他们不得不允许管理层回购股票,但是一些股东觉得这是浪费公司资金,也是一种方便的使业绩数字变得好看的方法。

某位股东告诉Straits Times:“如果你不能使公司发展,就把股东的钱还给他们” 。

投资者Denis Distant提醒进行回购的公司,他们可能会在太高价买回股票,而且会耗费过多的资本。

 

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