东方早报理财一周记者/陈金艳

　　交通运输：二季度关注焦点

　　进入二季度，与北京奥运会相关的筹备以及旅游等活动将逐步密集，交通运输将迎来新一轮的获利机会，尤其在二、三季度，交通运输将和奥运会共同成为关注焦点。

　　民族证券在其研究报告中指出，在交通运输方面，航空客货业务有望快速增长，但是，由于运力并没有出现大幅增长，客座率和票价水平将会呈现进一步的提高。此外，考虑到人民币升值和燃油价格上涨两方面因素，民族证券认为航空公司应当受益居多。在航空业务快速增长，机场收费标准下调，汇兑损益大幅增长，燃油支出小幅上升等因素的综合考虑之下，航空行业在二季度值得关注。

　　从个股而言，民族证券建议重点关注交通运输板块个股，尤其是中国国航。该股作为国内的龙头航空公司，也是唯一载国旗飞行的航空公司和航空运输类北京奥运会合作伙伴。近两年，公司主营业务保持快速上升，与此同时，公司和国泰航空战略交叉持股获得较高的投资收益，人民币升值带来高额汇兑损益，公司的利润呈现快速上升的趋势。2008年，通过对北京为中心的三大枢纽的进一步巩固和开拓，对服务差异化和销售策略的不断改善，公司的国内和国际业务都有望获得快速的增长，而汇兑损益和投资收益将继续为公司的良好业绩锦上添花。

　　旅游行业：进可攻 退可守

　　北京奥运是中国展现自身历史文化和现代化建设的一个绝佳舞台。根据经验总结，奥运期间，中国旅游业将是其重要获益行业之一。预计2008年奥运会17天的赛期，将会有50200名注册来宾前来北京，其中运动员及随队官员17000人。

　　中投证券研究员曾光表示，根据近20年来历届奥运会的数据显示，外国旅游者的人数一般是参赛人数的25倍到40倍，所以预计奥运期间境外观众和旅游者将达到60万人次，而国内游客群体最乐观的估计将达250万人次。

　　此外，曾光还表示，即使撇开奥运效应，仅从旅游这个行业发展前景看，也有其自身的可投资性。他认为，旅游板块一直是攻守兼备的优良投资板块。从去年大盘达到最高点一路下滑后，旅游板块也随其走向低谷，但其走势一直强于大盘，其抗风险性由此可见一斑。而在牛市行情中，旅游板块往往也能跑赢大盘。旅游股进可攻、退可守的优良特性值得投资者重视。

　　指标        2006A    2008E

　　奥运期间境外游客（万人次）   -         60

　　奥运期间国内游客（万人次）   -        250

　　全年境外游客（万人次）       390      500

　　全年旅游外汇收入（亿美元）  40      55

　　全年国内游客（亿人次）       1.3      1.5

　　全年国内旅游收入（亿元）   1480    2000

　　中投证券

　　奥运会对北京旅游市场影响预测

　　传媒行业：进入“黄金时段”

　　在奥运即将来临的刺激下，传媒行业是否面临新的机会无疑值得投资者重点关注。2008年诸多广告主在2007年积蓄的广告投放“势能”将在奥运因素的催化下更进一步转化为提振行业的“动能”。而二季度作为奥运会开幕之前的“黄金时段”，广告行业增长将加速。

　　中投证券分析师王鹏认为，在目前的时间节点上，有可能达到一个小的投放广告的顶峰。受奥运收视特点的影响，他预计，电视广告将是最大赢家，市场份额将快速上升，收入也将随之增加。他综合考量得出，奥运召开前及奥运召开期间广告同比增长可能会超过40%，二、三季度广告行业增长将十分强劲。

　　此外，鉴于投资者对2008年中国宏观经济不确定性的预期及大小非减持等利空因素的担忧，导致A股市场整体估值水平迅速下移，传媒股票跟随市场跌幅较大。目前传媒股2008年的预期市盈率已经从高点的平均60多倍下降到30倍左右。因此王鹏认为，这样的估值水平已经提供了较好的安全边际，部分公司由于未来的增长预期明确，已经具备了比较好的投资机会；再加上今年奥运会的广告效益可能要到二季度甚至三季度才能逐步体现，他建议投资者在目前这个时间范围内对传媒股票进行战略性布局。

　　食品饮料：啤酒获益最大

　　除以上三个行业外，食品饮料行业也加入奥运行情的轨道中，2008年奥运会将给食品饮料行业带来很大的投资机会。

　　渤海证券研究员闫三磊指出，在食品饮料行业，最直观的就是大量外来人口将带动食品饮料的直接消费，而收益最大的将是奥运主会场所在地的食品饮料相关企业，这些区域内食品饮料上市公司、乳制品上市公司、肉类上市公司等受益比较大，从产品特性上来看，啤酒受益最大，肉制品及乳制品次之。

　　另外，奥运会的举行有利于传扬中国文化和具有传统特色或悠久历史的美食美酒，食品饮料等行业里最具中国特色的当属白酒和黄酒，而贵州茅台、五粮液等将有可能乘着奥运之风更加享誉世界。同时，奥运会赞助商由于拥有较强的宣传优势，也将充分受益。

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